Выбор размера позиции

Выбор размера позиции - та часть вашего торгового подхода, которая говорит вам “сколько”. Она не привлекает. Она не создает впечатления вашего контроля над рынком, как это делают методы входа. Она просто говорит вам, чем вы рискуете в данной сделке. Вы уже научились на игре с шариками, что многие люди теряют деньги в 60% системе, только лишь из-за плохого выбора размера позиции. И большой разброс результатов в этой игре полностью зависит от того, насколько они подвергаются риску. И все это может стать вашим лучшим помощником в работе на рынке. Так почему же грамотный выбор размера позиции представляет собой такую проблему?

Проблема #1: Ошибка Азартного Игрока

Как вы можете потерять деньги в 60% системе при ставках один к одному? В 60% системе вы, вероятно, получили семь или восемь проигрышей подряд на протяжении 1000 попыток. Но вы могли бы в такой системе легко получить и пять потерь подряд за 50 попыток.

Например, допустим, вы приняли стратегию ставок на 10% своего капитала. Ради простоты добавим, что этот капитал в начале проигрышной полосы составляет $1,000. Вы начинаете со ставки 10% или $100, и получаете первый убыток. Теперь у вас осталось $900. Вы решаете поставить $90 и получаете второй убыток. В остатке - $810. Теперь Вы решаете поставить $81 и получаете третий убыток подряд. Сейчас у вас осталось $719. В этот момент, ваши размышления могут быть следующими: “Я получил три убытка подряд и теперь шансы на победу высоки. В конце концов, это 60%-я система. Я думаю, стоит рискнуть на $300″. Теперь у вас четыре убытка подряд и всего $419 в остатке. Вы испытываете отчаяние. Вы потеряли почти 60% всего за четыре раунда. Вы думаете “теперь победа неминуема”, и решаете рискнуть еще $300. Число убытков вырастает до пяти, а капитал падает до $119. Вам сейчас придется заработать примерно 900% только для покрытия потерь от последних пяти игр, но ваши шансы на это очень и очень призрачны.

Некоторые из вас могут подумать, что нужно было подождать до пяти потерь подряд, а затем поставить $300. Если это так, то у вас та же проблема. Она называется ошибкой азартного игрока. Ваши фактические шансы потерять в любом данном раунде составляют 40%. Это никак не зависит от того, что происходило в прошлом. Когда вы совершаете ошибку азартного игрока и ставите $300, вы вполне можете получить шестую потерю подряд.

Проблема #2: Сложность выбора размера позиции

Наука выбора размера позиции - задача столь же сложная, как искусство входа в рынок. К тому же, поскольку лишь немногие люди заинтересованы (или ясно понимают) в размере позиции, разработчики программного обеспечения пренебрегают этим или полностью игнорируют проблему. В результате, если вы хотите практиковать подбор размера позиции в сегодняшнем мире компьютеров, вам придется делать это самостоятельно, в таблице.

Из своих исследований и других источников я знаю, как работает целый ряд “волшебников рынка”. У них есть хорошие системы с сильным положительным ожиданием. Но эти системы не очень отличаются от тех, которые может получить средний трейдер. Разница между удачливостью на рынках, которой добилось большинство из них, и средней доходностью лишь в определении размера позиции. Великие трейдеры применяют четкие правила выбора размера позиции к хорошим системам и имеют дисциплину, чтобы придерживаться их. Просто почитайте Market Wizards - Волшебников Рынка, а также Джека Швагера. Все они в своих интервью говорят о важности выбора размера позиции.

Много лет назад я докладывал на конференции Волшебников Рынка в Сан-Франциско. Один из докладчиков, Ed Seykota, акцентировал внимание на выборе размера позиции. Когда кто-то спросил его, “Как вы подходите к выбору размера позиции?” в ответ он показал на свою голову и сказал: “Думаю”.

Большинство трейдеров находит, что самое простое решение при выборе размера позиции - просто торговать одним контрактом. Это решение для трейдеров с небольшими капиталами (т.е., для большинства трейдеров) означает отсутствие выбора размера позиции, потому что им придется, как минимум, удвоить свой капитал прежде, чем они смогут увеличить риск.

Проблема #3: У большинства трейдеров нет достаточного капитала

На той же самой конференции Ed Seykota заявил, что рискующий более, чем тремя процентами капитала в отдельной сделке шутит с огнем. Ваш риск в данной сделке - это разница между вашей ценой входа и вашим уровнем стопа. Например, если вы открываете позицию по золоту на $400 со стопом на $390, то $10 стопа составляют риск $1,000. Если вы имеете счет в $25,000, то ваш риск на один контракт - четыре процента. Вы были бы названы играющим с огнем.

Большинство трейдеров приходит на рынки со счетами $10,000 или меньше. Они торгуют сразу на все и все их сделки очень рискованны, потому что размер счета слишком мал. Безусловно, вы можете торговать на некоторых сельскохозяйственных рынках и с $10,000 на счете. Фактически, вы можете торговать и на многих других рынках, если ваши стопы расположены близко и ваша система разработана для близких стопов. Но большинство людей, приходящих на рынки, просто не имеет достаточного капитала, чтобы делать то, что они пытаются.

Поэтому они обычно не думают о самом главном факторе в трейдинге - сколько вложить, потому что они торгуют слишком многим. Если они удержатся в рынке, пока их счет не начнет расти, они начинают подумывать о самой простой форме выбора размера позиции. “У меня сейчас $20,000 на счету. Может, мне пора торговать двумя контрактами”.